加强与投资组合公司的交流
作为资产所有者，投资组合公司的成功是淡马锡取得成功的重要基础。我们把可持续发展视为驱动投资组合长期韧性和价值创造的关键动力。
我们的交流理念
作为投后监督的一部分，我们努力了解投资组合公司在其提供的产品或服务以及运营实践方面的环境和社会定位及进程。
作为所有者和股东，我们不干涉投资组合公司的日常运营，但我们会与投资组合公司交流，鼓励他们采取保障和提升长期业绩的政策和实践，其中包括与公司业务有重要关联的环境、社会和治理（ESG）问题。
我们适时与投资组合公司的董事会和管理团队交流并提供意见。淡马锡重视这些交流，并且按照实际情况审慎执行。公司的董事会最终需要为其股东和整体业绩负责，这包括业务增长、其他经济因素，以及ESG议题。
作为注重交流的股东，我们向投资组合公司表达对可持续发展的期望。我们通过在股东大会上对可持续发展等相关议程项目的投票，行使股东权利。我们视投票和交流为长期价值创造的关键杠杆，并成立了投资尽责治理职能部门，以增强我们在这方面的努力。
交流ESG相关事项
我们和投资组合公司的交流遵循内部优先排序流程。考虑到淡马锡投资组合中的公司类别繁多，我们甄别能促成最大影响的领域。我们从中考虑投资组合公司的 ESG 成熟度、ESG 相关性和淡马锡的潜在影响力。根据分析结果，我们会优先考虑处于ESG 历程起步阶段、打算长期持有的公司，以及具有巨大的价值创造潜力或明确 ESG 转型路径的公司。
我们制定了ESG 价值创造手册，指导投资团队甄别机会并推动 ESG 价值创造。我们把握机遇与投资组合公司交流并支持他们提升ESG实践，例如加速脱碳并推动可持续发展产品和服务的增长。我们也适时与投资组合公司合作，建立可持续发展相关的关键业绩指标，并以这些指标作为基础，制定以结果为导向的薪酬和融资方针。
ESG价值创造手册的最终目的是增强投资组合公司的韧性，提高它们的竞争力和获取资本的能力，同时为新的增长机遇作好准备。
瑞沃乐斯（Rivulis）是我们在ESG事项上与投资组合公司密切合作的一个例子。这是一家解决水资源、气候和生物多样性挑战的全球微灌溉公司。该公司在ESG旅程中取得了长足进展，包括采取措施减少其运营对环境的影响，并在他们首份ESG报告展示了节能节水和减排等表现亮点。
其他投资组合公司在转型方面的努力同样让我们备受鼓舞。托普索公司（Topsoe）就是一个例子，这是一家全球能源转型技术和解决方案供应商，自身正在从催化剂和技术供应商转变为碳减排技术的领导者。
气候方面的交流
在全球向净零碳排放经济转型以及气候变化带来的预期物理影响背景下，我们鼓励主要投资组合公司采取有效的气候变化缓解和适应措施。在“气候转型准备框架”的指引下，我们与投资组合公司进行气候转型方面的交流。该框架使我们能够评估投资组合公司在应对气候相关的风险和机遇时的成熟度。它还可以作为深入对话的起点，帮助阐述我们的气候期望，包括制定2050年实现净零碳排放目标和中期脱碳目标。此外，它还能让淡马锡更深入地了解投资组合公司在脱碳过程中遇到的挑战和甄别进一步合作的机遇。
通过利用公开信息和持续交流共享，我们从以下多个维度评估投资组合公司：
- 气候变化方面的治理和组织机构能力；
- 气候转型战略；
- 资本配置；
- 情境规划；
- 风险管理；
- 温室气体减排目标与进展
- 倡导与交流；
- 外部认证与披露。
过去一年，我们与16家新加坡投资组合公司及3家海外的投资组合公司进行交流，截至2024年3月31日财年，这些公司占投资组合总排放量1的94%。其中，占投资组合总排放量11家组合公司已经制定了2050年实现净零碳排放的目标，其碳排放量占我们投资组合踪排放量的85%。
我们适时与投资组合公司的高级管理团队相关成员交流。这其中包括首席可持续发展官与首席财务长。部分交流是在董事会和首席执行官层面启动。这为我们表达对气候行动的期望提供了机会，并为双方的定期对话和深入合作奠定基础。
展望未来，我们将以“气候转型准备框架”为基础，继续深化交流，根据投资组合公司各自的成熟度制定交流方法。作为优先事项，我们将聚焦于与投资组合公司交流，以制定明确的气候转型计划，推进实现他们的2030或等效的近期气候目标。
我们也会帮助公司提高能力，帮助他们更好地了解所面临的气候相关风险。例如，投资组合公司可以通过淡马锡与领先的再保险公司合作，深入了解自己面临的物理风险。这也使我们能够在投资组合层面更好地理解这些风险。
1 投资组合总排放量反映了投资组合相关的绝对排放量(范围一与范围二)，以吨二氧化碳当量(tCO2e)表示。投资组合总排放量不包括淡马锡对私募股权基金、信贷及其他资产的投资。
投资组合总排放量的前五位贡献者
截至2024年3月31日，新加坡航空公司（Singapore Airlines）、胜科工业（Sembcorp Industries）、翱兰集团（Olam Group）、PSA国际港务集团（PSA International）以及新科电信媒体（ST Telemedia）的总排放量约占投资组合总排放量80%。
虽然这些公司身处的产业面临固有的脱碳挑战，但是近年来他们各自努力克服障碍，如缺乏商业上可行的低碳选项和机遇，在应对挑战的道路上取得了进展。他们的努力主要集中在转型战略、气候行动计划、净零目标和清洁能源转型。
前五位贡献者的投资组合价值及投资组合总排放量占比
投资组合总排放量前五位贡献者的脱碳进程
如空中客车A350(图中) 等新一代飞机比淘汰的老一代飞机节省约25%的燃油。
新加坡航空公司是一家提供客运和货运航空运输服务的国际公司。新加坡航空公司除了身处难减排的航空业，其航班运营对化石燃料的高度依赖，也导致它面临脱碳挑战。新加坡航空集团致力于在2050年实现净零碳排放。这是集团目前可持续发展旅程的一部分，同时包括塑造运营方面的环境可持续性以及在航空生态系统中与目标一致的伙伴开展合作。
新加坡航空公司持续优化其运营效率、采用新技术并寻找高质量的碳补偿。新加坡航空集团运营的机队机龄年轻，截至2024年3月31日，机队的平均机龄为七年零三个月。新加坡航空公司继续投资于燃油效率更佳的飞机，如空客A350和波音787。与执行类似任务的老一代飞机相比，上述机型的燃油效率高出约25%。而即将交货的机型中包括新型波音777-9以及A350F货机，后者的燃油消耗比现有货机减少多达40%。
新加坡航空公司也参与了全球第一个行业减排的市场机制——国际民航组织（ICAO）的国际航空碳抵消和减排计划（CORSIA）。作为CORSIA的一部分，新加坡航空公司承诺将根据CORSIA的基准在2024年至2035年间减排至2019年排放量的85%。
可持续航空燃料是航空业的关键脱碳杠杆，与传统航空燃料相比，在生命周期内可减少高达80%的碳排放量。2023年9月，新加坡民航局、淡马锡、GenZero与新加坡航空公司完成了一项为期20个月的可持续航空燃料试行项目。在试行期间，新加坡航空公司购买了1,000吨可持续航空燃料，产生了1,000个单位的可持续航空燃料信用额度，相当于减少了约2,500吨二氧化碳。这些可持续航空燃料信用额度（SAFc）是通过可靠的行业标准——可持续生物材料圆桌会议（RSB）的“先预定，后结算”系统产生的。试行发现，新加坡在运营方面已做好供应可持续航空燃料的准备，但需要在碳融资等领域做出更多努力，以支持可持续航空燃料的运用。新加坡民航局随后公布的新加坡可持续航空枢纽蓝图， 令外界对新航配置和增加使用可持续航空燃料的实施计划增强了信心。为体现新加坡航空集团的脱碳承诺，新航和酷航设定了到2030年用可持续航空燃料替代其总燃料消耗5%的目标。
点击此处了解新加坡航空公司脱碳旅程的详细信息。
位于登格蓄水池的太阳能光伏发电系统，世界最大的内陆浮动太阳能场之一。
驱动能源转型的使命带领胜科工业集团成为一家行业领先的能源和城市解决方案提供商。能源行业占全球近40%的温室气体排放量，这使胜科工业在引领亚洲的清洁能源之未来扮演至关重要的角色。胜科工业致力于完成从棕色至绿色的投资组合转型，借助行业专业知识和全球业绩记录，胜科工业为能源转型和城市发展提供可持续解决方案。从棕变绿的转型之旅也充斥一系列的运营挑战，尤其是在化石燃料基础设施根深蒂固同时绑定了长期供应协议的新兴市场。胜科工业希望通过明确的气候行动路线图和目标，负责任地引领能源转型。
2018年，胜科工业是第一家发布气候变化战略并披露排放强度目标的新加坡能源公司。胜科工业接着于2021年推出全新且更具雄心的气候行动计划，聚焦于发展可再生能源和减少排放。
在初阶目标取得重大进展后，胜科工业于2023年11月宣布了一组强化目标：
- 到2028年，将可再生能源总装机容量增加到25千兆瓦。
- 到2028年，将排放强度从2023年水平的0.29吨二氧化碳当量/兆瓦时减半至0.15吨二氧化碳当量/兆瓦时
- 到2030年，将绝对排放量减少90%（较2020年水平）至270万吨二氧化碳当量。
- 到2050年，实现净零碳排放。
胜科工业通过扩展其可再生能源投资组合以推进净零碳排放的转型。另外，他们也在积极探索与投资储能和电池技术，以促进可再生能源应用的持续增长。根据胜科工业的战略目标，他们计划用相当大的资本份额支持可再生能源的增长。另外，在氢就绪资产与其他脱碳解决方案领域也将配置资本，包括可再生能源进口和低碳原料。
胜科工业于2023年完成了胜科能源印度的脱售，作为从棕变绿的转型战略一部分。为支持胜科能源印度的新所有者能保持向250万户家庭提供基本能源的最高标可靠性和运行效率以及最佳实践，胜科工业通过技术服务协议，向胜科能源印度提供一定的技术咨询服务。为了强调胜科工业实现可持续发展的决心，它将通过财政激励措施，持续支持胜科能源印度降低温室气体排放强度的举措，其中延期付款票据的利率将随着胜科能源印度的温室气体排放的改善而降低。
点击此处了解胜科工业脱碳旅程的详细信息。
翱兰集团通过在越南（上图），泰国，及印度的可持续水稻种植项目减少甲烷排放
翱兰集团作为一家食品和农业企业，业务涵盖土地使用领域，对全球变暖贡献显著。农业食品行业的公司在脱碳进程上面临多个障碍，包括测量价值链的排放量、协调各利益相关方的行动、惠及小农并实施符合使命的融资机制。
在重新构想全球农业和粮食系统的使命的推动下，翱兰集团承诺在 2050 年实现净零碳排放。同时，翱兰集团通过改善农民生计、增加社群福祉和重塑我们的生活环境，来减少供应链的排放。他们的脱碳策略包括四个关键要素：
- 通过在土壤和树木中封存碳、减少收成后的损失以及减少水稻种植和咖啡清洗站的甲烷排放，来减少排放量。.
- 改进作物轮作、堆肥、覆盖、土壤侵蚀控制、土壤肥力综合管理和病虫害综合管理，推动再生实践。
- 帮助农民适应气候变化的影响。
- 帮助农民实现作物多样化并利用其他 收入来源，增加农民的家庭收入，以塑造韧性。
2022年，翱兰集团推出了Terrascope，一个端对端的脱碳平台，使用户公司能够全面且准确地测量其排放量。该平台将专有数据资产和人工智能模型与行业和可持续发展专业知识相结合，指导用户公司在其整个运营和供应链内实现有效的减排。
点击此处了解翱兰集团脱碳旅程的详细信息。
位于新加坡的大士港口，将推出能促成更为绿色供应链的综合生态系统。
PSA国际港务集团是全球港口运营商和货运利益相关者信赖的合作伙伴，其业务组合包括60多个深海、铁路和内陆码头，遍布45个国家的170多个地点。
港口行业严重依赖化石燃料，并面临码头设备和大型车辆电动化以及供应链脱碳的挑战。因此，创新的解决方案和技术成为了推动脱碳进程的关键。
PSA国际港务集团 力争到 2050 年实现净零碳排放，并通过脱碳途径制定了全面的脱碳战略方针。
集团的脱碳途径包含四个关键杠杆：优化和能源效率、低碳燃料和电动化、可再生能源投资以及电网优化。PSA国际港务集团已经制定了几个框架来助力脱碳工作，包括可再生能源采购和生产框架以及绿色融资框架。公司还支持建立绿色走廊，以提供连接全球PSA国际港务集团码头的碳中和海上航线。除了绿色燃料补给外，走廊还将提供一系列增值的绿色服务，如泊位和设备及绿色能源解决方案。
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每年两次的新科电信媒体ESG论坛鼓励合作和知识共享
新科电信媒体是一家全球战略投资者，专注于通信和媒体、数据中心和基础设施技术业务。自2022年以来，新科电信媒体在自身运营中致力于保持基于市场的范围二零排放。同时，新科电信媒体支持其投资组合公司的目标，力争在2023年将碳排放量降至2020年的一半。由于其大部分排放量来自数据中心投资组合，加上新科电信媒体所处行业的能源密集性质，使其脱碳旅程更为复杂。
为了促成行动和推动创新，新科电信媒体定期与其主要投资组合公司举办ESG论坛，促进见解和最佳实践的分享，以及围绕脱碳等可持续发展计划的合作。
其数据中心集团, 新科电信媒体全球数据中心公司（STT GDC）与ABB合作进行研究和开发，利用人工智能来优化数据中心的冷却效率。
新科电信媒体认为，通过为促进可持续发展、减少碳排放和保护生态系统的项目直接注入资金，绿色融资可发挥对环境产生积极影响的潜力。新科电信媒体大力支持建立与可持续发展相关的融资框架，筹集资金增加可再生能源在新科电信媒体能源结构中的占比，降低尤其是数据中心此类关键资产的碳强度。
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设立平台促进有规划的交流
淡马锡负责召集两个关键平台，汇集来自主要投资组合公司的首席执行长和负责可持续发展事务的高层，以把握能力建设与合作机遇。
淡马锡投资组合公司年度可持续发展委员会定期举行会议，汇集来自主要投资组合公司的首席执行长和负责可持续发展事务的高层，分享可持续发展战略的成功经验，促成可持续发展举措的潜在合作。另外，淡马锡投资组合公司可持续发展领袖网络每年举行两次研讨会，研讨会专注于主要投资组合公司中可持续发展重点关切方面的知识共享和能力建设。它还力求建立强有力的可持续发展领导者社群，共同推进我们共同的可持续发展议程。在这两个平台上，我们通过圆桌会议或研讨会的形式，讨论气候转型、碳市场、自然和净零碳排放价值链相关议题。通过这些平台，我们希望提升投资组合公司的可持续发展领导力，实现投资者以及其他利益相关者的期望带来相应的回报。
同时，我们为主要投资组合公司的相关职能主管提供气候与可持续发展方面披露的培训和指导。
我们通过劳动力4.0工作小组，促进淡马锡投资组合公司与劳工运动和政府机构的交流，以培养业务转型中不可或缺的、面向未来的劳动力。
我们举办了年度淡马锡劳资政三方对话。这个理念领导力平台旨在促进对话并促进形成关键劳动力转型挑战的解决方案，支持可持续的业务增长。去年，我们重点关注人工智能，推动关于以人为本和以人为先的发展的讨论。我们也重点关注了劳资政三方合作伙伴的集体责任，以确保成功、公正的人工智能赋能劳动力转型。
这种交流促进我们与投资组合公司相互学习，使我们能够扩展能力，以满足市场需求。
2023淡马锡劳资政三方对话的小组讨论会，探讨关于人工智能对未来工作的影响
我们设立了多个论坛平台，以促进与投资组合公司领导层和职能专家就主要趋势进行对话和构思。作为互融互通的机构，我们增强了集体能力，以促成解决未来复杂挑战的方案，推进我们共同的可持续发展议程。
